잘 나가던 나이키 주식이 하락한 이유, 그럼에도 보유 해야 하는 이유(3분기 실적)

잘 나가던 나이키 주가가 21년 11월에 최고치를 경신한 이후에 지금까지 계속 하락하여 최고점 대비 -50%까지 내려와 있는 상태입니다. 그리고 이번 9월에 3분기 실적 발표 후에 더욱 하락하였는데요.

50년 전통의 브랜드 파워를 자랑하는 나이키의 현재 주가가 하락하는 이유는 무엇인지 그럼에도 왜 나이키 주식을 보유해야 되는지 정리해 보았습니다.

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나이키 주식이 하락한 이유

 

 

1. 킹달러

• 최근 달러 강세로 인해 나이키의 매출에 영향을 끼칠 것
• 달러 강세가 지속되면 현지에서 벌어들인 돈을 달러로 바꾸는 과정에서 환차손이 발생

2. 글로벌 인플레이션

• 물가 상승-> 원재료비 상승으로 인해 이익 감소, 소비 감소 예측

3. 글로벌 주식 시장의 약세

• 글로벌 인플레이션, 강달러, 전쟁, 금리 상승 등으로 인해 글로벌 주식 시장에 대한 투자 심리 약화, 주가 하락

4. 중국 소비 둔화(봉쇄령)

• 아메리카, 유럽에 이어 나이키 매출의 큰 부분을 담당하는 중국의 제로 코로나 정책으로 인해 중국에서의 매출 감소

5. 공급망 차질로 인해 재고 증가, ( 3분기 실적 후(23년 1분기) 발표)

• 재고 증가-> 97억 달러로 전년 동기 대비 44% 증가(북미에서만 65%가 늘었음)
• 공급망 중단에 따른 영향으로 너무 오래 재고 창고에 보관된 제품들의 가격 인하에 따른 총 마진 압박( 공급망 차질로 리드타임(발주부터 납품까지 걸리는 시간)이 지연돼 운송 중 재고가 크게 증가)

 

 

그럼에도 나이키 주식을 가져가야 하는 이유

 

1. 브랜드 파워 (50년 전통의 망하지 않을 기업)

• 브랜드 가치 조사 전문 <브랜드 파이낸스>가 매년 발표하는 브랜드 가치 순위 보고서에서 나이키가 1위를 차지. 나이키는 3백32억 달러, 한화 약 40조 8천1백94억 원의 가치를 평가받았음
• 미국 투자은행 파이퍼 샌들러가 발표한 미국의 Z세대의 소비성향 조사 결과에도 나이키에 대한 인기가 매년 더 상승하고 있음. 의류는 지난해 27%에서 이번 조사에서는 30%로 3% 포인트 상승한 1위(의류 부분 브랜드 인기도에 11년간 부동의 1위를 차지), 신발은 무려 60%로 지난해 56%보다 4% 포인트 올라간 압도적 1위(22년 4월 기준)

파이퍼 샌들러

 

 

2. 꾸준한 매출, 꾸준한 수요

• 3분기 실적을 살펴보면 꾸준한 수요로 전년도 대비 4% 매출 상승(3분기 실적 발표 기준)

나이키 홈페이지

3. 많이 내려온 주가

• 많은 악재들로 인해 주가는 지난 수년간 평균 수준에 비해 낮게 평가되고 있음

4. 지속적인 배당 성장

• 배당금: $1.22
• 배당수익률(Dividend yield): 1.41%
• 20년 동안 꾸준히 배당 증가- 배당성장주
• 배당성향(Payout Ratio): 41.25%

 

5. 디지털화, 블록체인과 메타버스 기술

• 테크 기업이라고 부를 만큼의 디지털 트랜스포메이션의 성공
• D2C(Direct to consumer) 전략, NRC 등
• NFT운동화 론칭, 로블록스에 나이키 랜드 구축

마치며

많은 악재들 속, 불황속에서도 나이키 매장은 항상 붐비고, 주가는 내려가고 있지만 기업은 운영을 잘해나가고 있는 듯 합니다.
매출의 큰 부분을 차지하는 북미지역의 재고로 인해 단기적으로 매출이 줄고 실적이 안 좋아질 수 있지만 장기적으로 봤을 때는 지금 아주 매력적인 가격대라고 생각해 꾸준히 모아가면 좋지 않을까 싶습니다.
그리고 달러로 3개월마다 주는 배당수익도 소액이지만 이자처럼 꾸준히 들어오니 뿌듯도 합니다.